Xcel Energy ترفع خطتها الاستثمارية الخمسية 17% إلى 70 مليار دولار بدافع الطلب من مراكز البيانات والشبكة
رفعت شركة المرافق الأمريكية Xcel Energy خطتها الاستثمارية الخمسية للفترة 2027-2031 إلى 70 مليار دولار، بزيادة 17% عن الخطة السابقة التي أعلنتها قبل عام، وذلك ضمن نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026 التي أُعلنت في 29 أكتوبر. ويأتي هذا الارتفاع مدفوعًا بشكل أساسي بالطلب المتسارع على الكهرباء من مراكز البيانات في الولايات الثماني التي تعمل فيها مرافق الشركة، إلى جانب استمرار النمو في الطاقة المتجددة وتخزين البطاريات وتعزيز الشبكة الكهربائية.
ماذا تُموّل الخطة الجديدة؟
وفقًا للوثائق الاستثمارية التي قدمتها الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تشمل الخطة الأساسية لخمس سنوات إضافة 9.2 غيغاواط من الطاقة المتجددة الجديدة، و2.3 غيغاواط من تخزين البطاريات، و3.3 غيغاواط من محطات الغاز الطبيعي. وتتضمن الخطة أيضًا نحو 2,400 ميل (نحو 3,860 كم) من خطوط النقل الجديدة، و4 مليارات دولار مخصصة لأعمال الحد من مخاطر حرائق الغابات في مناطق خدمة الشركة التي تمتد عبر ثماني ولايات من بينها كولورادو ومينيسوتا وتكساس وويسكونسن.
وأوضحت إدارة الشركة أن نحو 7 مليارات دولار من الخطة الأساسية البالغة 70 مليار دولار مرتبطة بمشاريع مراكز بيانات لديها عقود موقّعة فعليًا. كما أشارت الشركة إلى وجود خط أنابيب إضافي يتجاوز 10 مليارات دولار من الاستثمارات المحتملة المرتبطة بالأحمال الكبيرة ومراكز البيانات، لم يُضَف بعد إلى الخطة الرسمية، بما يعني أن الإجمالي النهائي للخطة الخمسية قد يرتفع أكثر إذا تأكدت هذه المشاريع.
كيف سيتم تمويل الخطة؟
تُظهر وثائق Xcel التنظيمية أن الشركة تخطط لجمع نحو 26 مليار دولار من الدين الجديد وإصدار نحو 8 مليارات دولار من الأسهم الجديدة لتمويل البرنامج الاستثماري الأساسي، على أن يأتي الباقي، أي نحو 35.8 مليار دولار، من التدفقات النقدية التشغيلية. ويشير محللون يتابعون سهم الشركة إلى أن حاجة Xcel لتمويل الأسهم ارتفعت إلى 8 مليارات دولار من 7 مليارات دولار في الخطة السابقة، وأن الشركة موّلت مسبقًا حصة أصغر من هذه الحاجة مقارنة بالعام الماضي، وهي نقطة يتابعها بعض المستثمرين في ظل اعتماد الشركة بشكل أكبر على إصدار الدين والأسهم في الأجل القريب لمواكبة نمو الطلب.
أرباح متصاعدة مع ارتفاع الطلب
بلغت الأرباح المعدّلة لشركة Xcel في الربع الثالث من عام 2026 نحو 961 مليون دولار، أو 1.52 دولار للسهم، مقارنة بـ737 مليون دولار، أو 1.24 دولار للسهم، في الفترة نفسها من العام السابق. وخفّضت الشركة نطاق توقعاتها للأرباح المعدّلة لعام 2026 إلى ما بين 4.10 و4.16 دولار للسهم، وأصدرت للمرة الأولى توقعات لعام 2027 تتراوح بين 4.48 و4.62 دولار للسهم، في إشارة إلى استمرار نمو الأرباح للسهم بمعدلات مزدوجة مع تصاعد البرنامج الاستثماري.
وبموجب نموذج التنظيم القائم على التكلفة، لا تتحول خطة استثمارية أكبر تلقائيًا إلى أرباح بالحجم نفسه للمساهمين؛ فلجان تنظيم المرافق في كل ولاية تعمل فيها Xcel يجب أن توافق على مشاريع التوليد والنقل والتخزين المقترحة، وأن تحدد معدل العائد الذي ستحققه الشركة على رأس المال المستثمر. وتفحص الجهات التنظيمية عادة ما إذا كان نمو الطلب المتوقع، بما في ذلك عقود مراكز البيانات، قويًا بما يكفي لتبرير تحميل تكاليف البناء على جميع المشتركين.
جزء من سباق أوسع بين شركات المرافق
تأتي خطوة Xcel بعد أيام من إعلان شركة American Electric Power رفع خطتها الاستثمارية الخمسية بنسبة 30% إلى 100 مليار دولار في 29 أكتوبر، معلّلةً ذلك أيضًا بنمو الطلب الناتج عن مراكز البيانات. وتأتي هذه التحركات في ظل توقعات غولدمان ساكس بأن يستمر الطلب على الكهرباء من مراكز البيانات الأمريكية في النمو بنحو 38% سنويًا، وإن كان معظم المشاريع المسجلة حاليًا في قوائم الانتظار قد لا يُنفَّذ. وقد أثار هذا الاتجاه مراجعات تنظيمية في بعض الولايات، من أبرزها اتفاق Xcel مع Google لمركز بيانات في مينيسوتا الذي واجه تحديًا من المدعي العام للولاية. كما انعكس الضغط على سلاسل توريد معدات الشبكة، إذ خصصت وزارة الطاقة الأمريكية 237 مليون دولار لدعم سلاسل توريد محلية لمحولات الشبكة.
ولم تكشف Xcel عن هوية عملاء مراكز البيانات الذين تقوم على عقودهم حصة الـ7 مليارات دولار المؤكدة من الخطة، كما لم تحدد وثائق الشركة تواريخ إنجاز دقيقة لمشاريع التوليد أو النقل الفردية ضمن الفترة الخمسية.
المصادر
- Xcel Energy، نموذج 8-K وبيان نتائج الربع الثالث من 2026، المقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، 29 أكتوبر 2026 — أرقام الخطة الاستثمارية وتفاصيل التمويل والأرباح والتوقعات.
- Utility Dive، “Xcel Energy ramps up capital plan on robust power demand”، أكتوبر 2026 — تأكيد مستقل لرقم 70 مليار دولار ومزيج التوليد وخط أنابيب مراكز البيانات.
صورة تعبيرية. الصورة: Ermell, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons — source
