تريفيغورا توقّع صفقة غاز بـ1.5 مليار دولار مع SEFE الألمانية

أعلنت شركة تريفيغورا (Trafigura) العملاقة في تجارة السلع الأساسية، في 29 أكتوبر، توقيع عقد جديد مدته خمس سنوات لتزويد شركة الاستيراد الألمانية المملوكة للدولة SEFE بأكثر من 150 تيراواط ساعة من الغاز الطبيعي، مدعومًا بقرض بقيمة 1.5 مليار دولار تضمنه الحكومة الألمانية جزئيًا. وترتفع الكميات السنوية بموجب الاتفاق الجديد إلى 30 تيراواط ساعة، مقارنة بنحو 23 تيراواط ساعة سنويًا في العقد الذي يحل محله، على أن تبدأ أولى عمليات التسليم في 1 نوفمبر، أي اليوم التالي لانتهاء العقد الحالي.

ويحظى القرض بضمان جزئي بموجب برنامج ضمان القروض غير المقيدة (UFK) الألماني، الذي تديره وكالة الائتمان التصديري الألمانية Euler Hermes، والمصمم لدعم التوريد طويل الأجل للسلع الاستراتيجية لألمانيا. وقالت تريفيغورا إنها ستزوّد SEFE من محفظتها العالمية للغاز، دون أن توضح ما إذا كان الغاز سيصل في صورة غاز طبيعي مسال أم عبر خطوط الأنابيب. وقال فريدريك بارنو، كبير مسؤولي التجارة في SEFE، إن شراكات من هذا النوع “تعزز قدرتنا على توريد الغاز الطبيعي من مجموعة واسعة من المصادر”.

تجديد أكبر لعلاقة نشأت في خضم أزمة

لا تُعد تريفيغورا وSEFE شريكين جديدين. فقد أبرمت شركة التداول اتفاقية ائتمان سابقة وأكبر مع SEFE عام 2022 — قرضًا بقيمة 3 مليارات دولار لمدة أربع سنوات — في وقت كانت فيه الشركة، المعروفة سابقًا باسم Gazprom Germania، قد أُمِّمت للتو من قبل برلين بعد فقدانها شركتها الأم الروسية وإمدادات الغاز الروسي عبر الأنابيب في العام نفسه. وكانت صفقة 2022 أقرب إلى إبقاء SEFE قادرة على السداد والتزوّد خلال حالة طارئة منها إلى عقد تجاري تقليدي. أما الاتفاق الجديد، الأصغر من حيث حجم القرض لكن الأكبر من حيث حجم الغاز السنوي، فيشير إلى أن احتياجات SEFE التمويلية قد عادت إلى طبيعتها، في حين تنامت شهيتها لتوريد غاز طويل الأجل ومتنوع المصادر.

توقيت يتزامن مع سعي ألمانيا لملء مخزونها الشتوي

يأتي التجديد في وقت تعمل فيه ألمانيا على إعادة بناء مخزونها من الغاز قبل موسم التدفئة. وبحسب بيانات منظمة Gas Infrastructure Europe، كانت مرافق التخزين الألمانية، حتى 28 أكتوبر، ممتلئة بنسبة تقل قليلًا عن 62%، وهي نسبة أدنى بوضوح من مستوى الامتلاء البالغ نحو 75% على مستوى الاتحاد الأوروبي ككل. وتمتلك ألمانيا رابع أكبر سعة تخزين غاز في الاتحاد الأوروبي، ما يجعل أي عجز فيها يثقل بشكل غير متناسب على هامش الأمان الشتوي للتكتل، ويمنح برلين مصلحة مباشرة في أن تؤمّن SEFE إمدادات تتجاوز ما قد يوفره السوق الفوري في مهلة قصيرة.

جزء واحد من مزيج إمدادات ألمانيا بعد عصر الأنابيب

أمضت SEFE السنوات الثلاث الماضية في إعادة بناء سلسلة إمداد الغاز الألمانية من الصفر تقريبًا بعد فقدان حجم الغاز الروسي عبر الأنابيب الذي كان يغطي ذات يوم أكثر من نصف احتياجات البلاد من الغاز. وسارت إعادة البناء هذه على مسارين: عقود محددة المدة مع مشاريع غاز طبيعي مسال بعينها، مثل اتفاقية التوريد الملزمة لمدة 20 عامًا مع مشروع Ksi Lisims LNG الكندي، وصفقات محفظة مع شركات تداول مثل تريفيغورا قادرة على الاعتماد على شحنات وغاز أنابيب من مصادر متعددة بدلًا من محطة إسالة واحدة. ويندرج عقد تريفيغورا ضمن الفئة الثانية، ما يمنح SEFE مرونة لا يوفرها عقد أحادي المصدر، مقابل تكاليف تمويل قد يصعب على مشترٍ أقل جدارة ائتمانية تأمينها من دون ضمان حكومي خلفه.

لماذا لا يزال حجم القرض مهمًا

يمثل الضمان الألماني وراء القرض بحد ذاته إشارة سياسية: فبرلين لا تزال مستعدة لاستخدام جدارتها الائتمانية السيادية لضمان تمويل عقود الغاز الكبيرة وذات الأهمية النظامية لـSEFE بشروط مواتية، بعد ثلاث سنوات من تأميم الدولة للشركة لمنع انهيار الإمدادات. أما بالنسبة لتريفيغورا، فإن تأمين طرف ألماني مضمون حكوميًا لتدفق 150 تيراواط ساعة على مدى خمس سنوات يوفر تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به في وقت تقلّصت فيه هوامش تجارة الغاز الأوروبية مع عودة السوق إلى طبيعتها بعد التقلبات الحادة لعام 2022. ولم تكشف أي من الشركتين عن شروط تسعير الغاز نفسه، ما يترك حجم القرض وأرقام الكميات أوضح مقياس علني لقيمة هذا العقد لدى كل طرف.

المصادر

• Trafigura، “Trafigura signs USD1.5 billion loan agreement guaranteed by the Federal Republic of Germany to secure gas supply”، 29 أكتوبر 2026 — البيان الصحفي الرسمي بشروط القرض وأرقام الكميات.
• Oilprice.com، “Trafigura Signs New Gas Supply Deal with German SEFE”، 29 أكتوبر 2026 — تغطية مستقلة مع سياق مستويات التخزين.
• LNG Prime، “SEFE, Trafigura seal five-year gas supply deal”، 29 أكتوبر 2026 — تأكيد مستقل لشروط العقد.
• NaturalGasWorld، “Trafigura enters $3 bln loan to supply Germany’s Sefe with gas”، 29 أكتوبر 2026 — تغطية مستقلة تتضمن مقارنة مع اتفاقية 2022.

صورة تعبيرية. الصورة: Arne Müseler, CC BY-SA 3.0 de, via Wikimedia Commons — source