بي بي ترفع أرباحها إلى 4.7 مليار دولار في الربع الثالث من 2026 مع تضاعف هوامش التكرير وتراجع الدين
أعلنت شركة الطاقة البريطانية بي بي (BP) عن ارتفاع الأرباح العائدة إلى حاملي أسهمها إلى 4.7 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2026، مقارنة بـ3.9 مليار دولار في الربع الثاني من العام نفسه، وبأكثر من ثلاثة أضعاف الأرباح المسجلة في الربع الثالث من عام 2025 والبالغة 1.2 مليار دولار. ووفق تقرير الشركة (نموذج 6-K) المقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، جاء هذا الارتفاع مدفوعًا بهوامش تكرير قريبة من مستويات قياسية وإعادة تفعيل برنامج إعادة شراء الأسهم بعد توقف دام نحو تسعة أشهر.
التكرير والتداول يقودان النتائج
ارتفع متوسط هامش التكرير المرجعي الخاص بشركة بي بي إلى 46.70 دولارًا للبرميل في الربع الثالث، مقارنة بـ29.60 دولارًا في الربع الثاني ونحو 15.80 دولارًا في الربع الثالث من العام الماضي — وهو ارتفاع قريب من المضاعفة الثلاثية كانت الشركة قد أشارت إليه في بيان تداول صادر في 13 أكتوبر، ونقلته منشورة الطاقة المتخصصة Offshore Energy (OE Digital). وجاء هذا الارتفاع في وقت تراجعت فيه أسعار النفط الخام: بلغ متوسط سعر خام برنت 96.99 دولارًا للبرميل في الربع الثالث، مقارنة بـ103.85 دولارًا في الربع الثاني، حسب بيانات الشركة. كما تجاوز نشاط تسويق وتداول الغاز أداء الربع السابق بوضوح، بينما ظل تداول النفط مستقرًا نسبيًا وفق توقعات الشركة قبل إعلان النتائج. وقُدِّر إنتاج قطاع الاستكشاف والإنتاج (upstream) بما بين 2.19 و2.24 مليون برميل من النفط المكافئ يوميًا، بلا تغيّر يُذكر عن مستوى 2.2 مليون برميل في الربع الثاني. وتراجع المعدل الفعلي للضريبة المعدَّلة إلى 28% من 34% في الربع السابق.
انخفاضات القيمة تصل إلى 4.1 مليار دولار
خفّضت بنود التسوية الصافية البالغة 5.9 مليار دولار من النتيجة النظامية لشركة بي بي، شكّلت انخفاضات القيمة (impairments) منها 4.1 مليار دولار — ضمن النطاق الذي أشارت إليه الشركة في أكتوبر والبالغ 3 إلى 4.5 مليار دولار. ولم تحدد الشركة في تقرير النتائج الأصول التي شملها هذا الانخفاض، لكنها أشارت سابقًا إلى أن مصدره قطاع الغاز والطاقة منخفضة الكربون. ووفق تقرير Offshore Energy، سجّلت الشركة انخفاضات قيمة تجاوزت 4 مليارات دولار في أعمال الطاقة الشمسية والغاز الحيوي وطاقة الرياح البحرية خلال العام الماضي، بينما قدّرت مؤسسة RBC إجمالي انخفاضات قيمة أعمال التحول في الطاقة لدى بي بي بنحو 10 مليارات دولار على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية — ما يعكس سرعة تراجع الشركة عن الاستثمارات في الطاقة المتجددة التي أقرّتها بموجب استراتيجيتها السابقة.
عودة برنامج إعادة شراء الأسهم واستمرار تراجع الدين
أعلنت بي بي أيضًا، إلى جانب نتائجها، عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 0.75 مليار دولار — وهو أول برنامج من هذا النوع تطلقه الشركة منذ أن علّقت برنامجها الفصلي لإعادة الشراء في فبراير 2026، وهو التوقف الذي جعل بي بي حينها الشركة الوحيدة بين أكبر خمس شركات نفط عالمية من دون برنامج نشط لإعادة شراء الأسهم. وكانت الرئيسة التنفيذية ميغ أونيل (Meg O’Neill)، التي تسلّمت منصبها هذا العام، قد جعلت من إصلاح الميزانية العمومية محور أشهرها الأولى في المنصب، بما في ذلك تراجع الشركة عن عرض بقيمة 4.5 مليار دولار للاستحواذ على أصول شركة ديفون إنرجي الصخرية في حقل إيغل فورد تجنبًا لزيادة الدين من أجل النمو. وتعكس الأرقام هذا الانضباط: فبحسب تحليل Offshore Energy لبيان التداول الصادر في أكتوبر، كان من المتوقع أن يتراوح الدين الصافي للشركة في نهاية الربع بين 13.5 و14.5 مليار دولار، بتراجع واضح عن 22.3 مليار دولار في الربع الثاني، ليصبح ضمن نطاق الشركة المستهدف البالغ 14 إلى 18 مليار دولار، وقبل الجدول الزمني الذي حددته الشركة لنفسها بنحو عام. كما تراجعت الالتزامات الإجمالية، التي تشمل السندات الهجينة وعقود التأجير والالتزامات المرتبطة بحادثة ديب ووتر هورايزن، إلى ما يُقدَّر بين 43.6 و44.6 مليار دولار من 53.6 مليار دولار في الربع الثاني، باستثناء صفقة بيع حصة في شركة كاسترول بقيمة 6 مليارات دولار التي أُعلن عنها سابقًا.
ربع تصفية حسابات قبل اجتماع الاستراتيجية في ديسمبر
في مجملها، تبدو نتائج هذا الربع كأنها الجزء الأكبر من عملية إعادة الهيكلة التي تقودها أونيل: تراجع ملحوظ في الدين، وجولة كبيرة من انخفاضات القيمة — كانت الشركة قد ألمحت إليها مسبقًا — أدت إلى تصفية استثمارات قديمة في قطاع التحول الطاقي من دفاترها، إلى جانب دخل قوي من التكرير والتداول موّل عودة التوزيعات على حاملي الأسهم. وتخطط بي بي لعقد اجتماع حول الاستراتيجية والتوقعات في نيويورك يوم 15 ديسمبر 2026، حيث يتوقع المستثمرون مزيدًا من التفاصيل حول توزيع رأس المال، وتحديدًا ما إذا كانت عودة إعادة شراء الأسهم تمثّل بداية سياسة توزيعات أكثر استقرارًا. وقد أعلنت شركتا شل وتوتال إنرجيز المنافستان أيضًا نتائج قوية مدفوعة بالتكرير في هذا الموسم من الأرباح، في وقت تحسّنت فيه هوامش التكرير على مستوى القطاع ككل خلال الربع الثالث.
المصادر
- شركة بي بي، تقرير (نموذج 6-K) مُقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، 30 أكتوبر 2026 — ملف SEC. مصدر أرقام الربح الفصلي، والربح المعدَّل، وانخفاضات القيمة، ومكاسب المخزون، والإعلان عن إعادة شراء الأسهم، ومعدل الضريبة.
- Offshore Energy (OE Digital)، “BP: Refining Margin Triples, Debt Target Hit, Impairments Flagged”، 13 أكتوبر 2026 — oedigital.com. مصدر اتجاه هامش التكرير، وتوقعات الدين الصافي، ونطاق وقطاع انخفاضات القيمة، وانخفاضات القيمة في استثمارات التحول الطاقي للعام السابق.
- Rigzone، “BP Halts Share Buybacks”، 10 فبراير 2026 — rigzone.com. مصدر سياق تعليق برنامج إعادة الشراء في فبراير 2026 الذي استُؤنف هذا الربع.
صورة تعبيرية. الصورة: GuavaTrain, CC0, via Wikimedia Commons — source
