أبولو تنضم إلى سباق الاستحواذ على يونيبر الألمانية بصفقة تصل إلى 11.5 مليار دولار

قدّمت شركة أبولو غلوبال مانجمنت الأمريكية للاستثمار الخاص عرضاً غير ملزم للاستحواذ على يونيبر، شركة الغاز والكهرباء الألمانية التي أمّمتها برلين خلال أزمة الطاقة عام 2022، بحسب أشخاص مطلعين على العملية نقلت عنهم وكالة رويترز. وتنضم أبولو بذلك إلى ما لا يقل عن أربع مجموعات أخرى متنافسة على صفقة قد تقيّم يونيبر بنحو 10 مليارات يورو (11.5 مليار دولار)، في واحدة من أكبر صفقات المرافق في أوروبا هذا العام.

خمس مجموعات تتنافس على عملاق الغاز الألماني

إلى جانب أبولو، يضم قائمة المهتمين المستثمر التشيكي دانيال كريتينسكي عبر شركته EPH، وتحالف بين شركة بروكفيلد لإدارة الأصول وصندوق التقاعد الكندي CPPIB، وشركة إكوينور النرويجية المملوكة للدولة، إضافة إلى ثنائي يجمع شركة الاستثمار الخاص KKR والمرفق الألماني RWE. وبحسب رويترز، رفضت أبولو ويونيبر وKKR وRWE وإكوينور جميعاً التعليق عند سؤالها. وكان الموعد النهائي لتقديم العروض الاسترشادية غير الملزمة في 21 سبتمبر، ويتوقع أشخاص مقربون من العملية أن تعمل برلين ومستشاروها على تقليص قائمة المرشحين خلال الأسابيع المقبلة.

من إنقاذ بـ13.5 مليار يورو إلى مهلة الاتحاد الأوروبي في 2028

كانت الحكومة الألمانية قد استحوذت على يونيبر عام 2022 بضخ 13.5 مليار يورو (15.1 مليار دولار) لإبقاء الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها، بعدما قطعت روسيا إمدادات الغاز عبر خطوط الأنابيب واضطرت يونيبر إلى شراء كميات بديلة من السوق الفورية بخسائر فادحة. وأبقى ذلك الإنقاذ حصة برلين عند 99.12 بالمئة من الشركة. وبموجب شروط موافقة المفوضية الأوروبية على عملية الإنقاذ باعتبارها دعماً حكومياً، التزمت ألمانيا بخفض حصتها إلى مستوى الأقلية المعطّلة (blocking minority) بحلول عام 2028، وتخطط الحكومة الآن لبيع ما يصل إلى 74.12 بالمئة من يونيبر، إما عبر بيع مباشر أو عبر طرح عام أولي يُذكر أنه يُدرس كذلك كمسار بديل. وقد استعادت برلين حتى الآن نحو 3.5 مليارات يورو من إنفاقها عبر الأرباح الموزعة والسدادات.

ماذا تعني الصفقة بالنسبة لأمن الغاز الأوروبي

لا تزال يونيبر من أكبر مشتري وتجّار الغاز الطبيعي في أوروبا، ومشغّلاً رئيسياً لمحطات توليد تعمل بالغاز، ما يجعل هيكل ملكيتها سؤالاً حيوياً لأمن الطاقة في القارة وهي تواصل إعادة بناء طرق إمدادها بعد فقدان الغاز الروسي عبر الأنابيب. وبيع الشركة إلى مشترٍ مالي مثل أبولو أو تحالف بروكفيلد-CPPIB سيمثل عودة إلى الملكية الخاصة لشركة عملت، منذ عام 2022، كذراع فعلية للسياسة الطاقية الألمانية؛ في حين أن أي صفقة تشمل RWE ستدمج أصول يونيبر الغازية مع أحد المرافق المهيمنة الأخرى في ألمانيا. ويأتي القرار في ظل أسواق غاز وديزل أوروبية أكثر تشدداً هذا الشتاء، مع مراجعة بروكسل لقواعد تخزين الغاز بالفعل.

ما الذي يأتي بعد ذلك

وبما أن العروض الاسترشادية قُدّمت بالفعل، فإن المحطة التالية هي قرار برلين بشأن المرشحين الذين سيتأهلون إلى جولة ثانية، ويُتوقع أن يصدر خلال أسابيع لا أشهر. ولم تحدد الحكومة بعد ما إذا كانت ستفضّل بيعاً مباشراً على طرح عام أولي، كما أن مهلة الاتحاد الأوروبي في 2028 تترك مجالاً لاستمرار العملية لدورة تمويل إضافية واحدة على الأقل. وستحتاج أي صفقة إلى موافقة تنظيمية نظراً لحجم يونيبر في أسواق الغاز الألمانية والأوروبية.

المصادر

• رويترز (نقلاً عبر Global Banking & Finance)، “Apollo Submits Non-Binding Bid for German Energy Firm Uniper”، 7 أكتوبر 2026 — globalbankingandfinance.com — قائمة المتنافسين والتقييم وتفاصيل الحصص والجدول الزمني.
• Seeking Alpha (نقلاً عن رويترز)، “Apollo latest to submit non-binding bid for German energy firm Uniper”، 7 أكتوبر 2026 — seekingalpha.com — تأكيد العرض وقائمة المتنافسين.
• OilPrice.com، “Apollo Joins $11.5 Billion Race for German Gas Giant Uniper”، 7 أكتوبر 2026 — oilprice.com — تأكيد إضافي.

صورة تعبيرية. الصورة: Christian A. Schröder (ChristianSchd), CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons — source