Xcel Energy, Veri Merkezi Talebiyle 5 Yıllık Yatırım Planını %17 Artırarak 70 Milyar Dolara Çıkardı

ABD’li elektrik ve doğal gaz dağıtım şirketi Xcel Energy, 29 Ekim’de açıkladığı 2026 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarıyla birlikte 2027-2031 dönemini kapsayan beş yıllık yatırım planını bir önceki plana göre %17 artırarak 70 milyar dolara çıkardığını duyurdu. Artışın ana nedeni, şirketin faaliyet gösterdiği sekiz eyalette veri merkezlerinden gelen elektrik talebindeki hızlı büyüme; buna yenilenebilir enerji, enerji depolama ve şebeke güçlendirme yatırımlarındaki devam eden artış da ekleniyor.

Yeni plan neyi finanse ediyor?

Şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu yatırımcı belgelerine göre, beş yıllık temel plan 9,2 gigavat (GW) yeni yenilenebilir enerji kapasitesi, 2,3 GW batarya depolama ve 3,3 GW doğal gaz santralini kapsıyor. Plan ayrıca yaklaşık 2.400 mil (3.860 km) yeni iletim hattı ve orman yangını risklerini azaltmaya yönelik 4 milyar dolarlık çalışmayı da içeriyor. Xcel, Colorado, Minnesota, Teksas ve Wisconsin dahil sekiz eyalette düzenlenmiş elektrik ve doğal gaz dağıtım faaliyeti yürütüyor.

Şirket yönetimi, 70 milyar dolarlık temel planın yaklaşık 7 milyar dolarlık kısmının imzalanmış sözleşmeleri bulunan veri merkezi projelerine bağlı olduğunu belirtti. Ayrıca, henüz resmi plana dahil edilmemiş, büyük yük ve veri merkezi talebine bağlı 10 milyar doların üzerinde ek potansiyel yatırım boru hattı olduğunu açıkladı; bu projeler kesinleşirse beş yıllık toplam rakamın daha da yükselebileceği anlamına geliyor.

Finansman nasıl sağlanacak?

Xcel’in düzenleyici kurumlara sunduğu belgelere göre şirket, temel yatırım programını finanse etmek için yaklaşık 26 milyar dolar yeni borç ve 8 milyar dolar yeni özkaynak ihraç etmeyi, kalan yaklaşık 35,8 milyar doları ise faaliyetlerden elde edilen nakit akışından karşılamayı planlıyor. Piyasayı takip eden analistler, Xcel’in özkaynak finansman ihtiyacının önceki plandaki 7 milyar dolardan 8 milyar dolara yükseldiğine ve şirketin bu ihtiyacın bir yıl önceki orana kıyasla daha küçük bir kısmını önceden fonladığına dikkat çekiyor; bu durum, talep büyümesine ayak uydururken şirketin kısa vadeli borç ve özkaynak ihracına daha fazla dayanmasıyla izleniyor.

Talep artarken kâr da yükseldi

Xcel’in 2026 üçüncü çeyrek düzeltilmiş kârı, bir önceki yılın aynı döneminde 737 milyon dolar (hisse başına 1,24 dolar) iken 961 milyon dolara (hisse başına 1,52 dolar) yükseldi. Şirket, 2026 yılı düzeltilmiş kâr tahminini hisse başına 4,10-4,16 dolar olarak sınırladı ve 2027 yılı için ilk kez hisse başına 4,48-4,62 dolarlık bir tahmin yayımladı; bu da yatırım programı büyürken hisse başına kârda çift haneli büyümenin süreceğine işaret ediyor.

Maliyet esaslı düzenleme modelinde daha büyük bir yatırım planı otomatik olarak aynı büyüklükte bir kâr artışına dönüşmez; Xcel’in faaliyet gösterdiği her eyaletteki düzenleyici kurumların, planlanan üretim, iletim ve depolama projelerini onaylaması ve şirketin yatırılan sermaye üzerinden kazanacağı getiri oranını belirlemesi gerekiyor. Düzenleyiciler genellikle, veri merkezi sözleşmeleri de dahil olmak üzere öngörülen yük artışının inşaat maliyetlerinin tüm tüketicilere yansıtılmasını haklı çıkaracak kadar kesin olup olmadığını inceliyor.

Daha geniş bir sektörel yarışın parçası

Xcel’in bu hamlesi, American Electric Power’ın 29 Ekim’de beş yıllık yatırım planını %30 artırarak 100 milyar dolara çıkarmasının hemen ardından geldi; AEP de artışın nedenini veri merkezi kaynaklı talep artışına bağladı. Goldman Sachs’ın ABD’de veri merkezi elektrik talebinin yıllık yaklaşık %38 büyüyeceğini öngördüğü 2026 raporundan sonra, ABD şebekesindeki birçok elektrik şirketi çok yıllı yatırım planlarını yukarı revize ediyor. Bu eğilim bazı eyaletlerde düzenleyici incelemeye de yol açtı; örneğin Xcel ile Google arasındaki Minnesota veri merkezi anlaşması, eyalet başsavcısının itirazıyla karşılaştı. Talep artışı ayrıca şebeke ekipmanı tedarikçilerini de etkiledi; ABD Enerji Bakanlığı’nın yerli trafo tedarik zincirleri için 237 milyon dolarlık destek açıklaması bu baskının bir sonucu olarak görülüyor.

Xcel, 7 milyar dolarlık taahhüt edilmiş veri merkezi sözleşmelerinin kime ait olduğunu açıklamadı; şirketin belgelerinde beş yıllık dönem içindeki bireysel üretim veya iletim projeleri için kesin tamamlanma tarihleri de yer almıyor.

Kaynaklar

• Xcel Energy, 8-K Formu ve 2026 üçüncü çeyrek kazanç açıklaması, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan belge, 29 Ekim 2026 — yatırım planı rakamları, finansman dağılımı, kâr ve beklentiler.
• Utility Dive, “Xcel Energy ramps up capital plan on robust power demand,” Ekim 2026 — 70 milyar dolarlık rakamın, üretim karmasının ve veri merkezi boru hattının bağımsız teyidi.

Temsilî görsel. Fotoğraf: Ermell, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons — source