SOCAR ve Comstock, 1,65 Milyar Dolarlık Haynesville Kaya Gazı Anlaşmasını İmzaladı
ABD’li doğal gaz üreticisi Comstock Resources ile Azerbaycan’ın devlet enerji şirketi SOCAR, Haynesville kaya gazı sahalarındaki paylarla ilgili 1,65 milyar dolarlık kesin alım-satım sözleşmesini imzaladı. Böylece eylül ayında bir çerçeve anlaşmasıyla duyurulan iş birliği bağlayıcı bir sözleşmeye dönüştü. Comstock’un ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu üç aylık bildirime göre, anlaşma 4 Kasım 2026’da, şirketlerin imza için belirlediği ilk hedef tarih olan 31 Ekim’den birkaç gün sonra imzalandı.
Anlaşmaya göre SOCAR, Comstock’un Western Haynesville varlıklarında operatörlüğü bulunmayan %15’lik bir pay, PGS (Pugh Gas System) payında %15’lik bir pay ve Comstock’un diğer yukarı akış varlıklarında operatörlüğü bulunmayan %20’lik bir pay edinecek; bunların tamamı için 1,65 milyar dolar nakit ödeyecek, bu tutar olağan kapanış düzeltmelerine tabi olacak. Comstock, anlaşma kapandığında 150 milyon ile 250 milyon dolar arasında bir kazanç kaydetmeyi beklediğini belirtti.
Eylülden bu yana ne değişti?
Comstock, SOCAR ortaklığını eylül ayı sonunda ilk kez kamuoyuna açıkladığında bu, bağlayıcı bir sözleşme değil, imzalanmış bir çerçeve anlaşması ve niyet mektubuydu; her iki taraf da ekim ayı sonuna kadar kesin bir alım-satım sözleşmesi müzakere etme konusunda taahhütte bulunmuştu. 4 Kasım’daki imza bu taahhüdü yerine getiriyor; kapanış artık hükümet ve üçüncü taraf onayları da dahil olmak üzere olağan koşullara bağlı. Comstock, bildirimde belirli bir beklenen kapanış tarihi vermedi.
Şirket ayrıca 1,5 milyar dolarlık banka kredi imkanının vadesini uzatmak üzere değişiklik yaptı; bu değişiklik SOCAR işleminin kapanmasına ve gelirin borç ödemesinde kullanılmasına bağlı — bu da Comstock’un anlaşmadan gelecek nakdi uzak bir gelecekteki değil, yakın vadeli bir bilanço hareketi olarak ele aldığının bir işareti.
Neden Haynesville, neden SOCAR?
Doğu Teksas ile Louisiana’nın kuzeybatısına yayılan Haynesville kaya gazı sahası, Körfez kıyısında inşa halindeki ve zaten işletmede olan LNG ihracat terminallerine yakınlığı nedeniyle ABD’nin en yakından takip edilen gaz havzalarından biri haline geldi; boru hattı mesafesi açısından bu yakınlık, hemen hemen diğer tüm büyük ABD gaz sahalarından daha avantajlı. Bu yakınlık, SOCAR’ın bu anlaşmayı yapma mantığının merkezinde yer alıyor: anlaşma, SOCAR’ın kendi payına bağlı gazı LNG olarak uluslararası alıcılara pazarlayabilmesini sağlayacak şekilde kurgulanmış; bu da Azerbaycan şirketine kendi sıvılaştırma kapasitesini inşa etmeden ABD LNG ticaretine giriş yolu açıyor.
SOCAR için bu anlaşma, şirketin Hazar Denizi’ndeki kendi sahalarının ötesinde büyüme ararken son dönemde ABD’de operatörlüğü bulunmayan kaya gazı paylarına yönelme eğiliminin bir devamı niteliğinde. Haynesville’de uzun süredir operatör olan Comstock için ise bu nakit, varlıkların operasyonel kontrolünü değiştirmeden sermaye serbestleştiriyor. Anlaşma, SOCAR’ın yatırımından elde edeceği getiri belirli bir %15 eşiğe ulaştığında, şirketin Western Haynesville’deki %15’lik payının %7,5’e düşeceği bir mekanizma içeriyor; bu yapı SOCAR’ın ekonomik payını öne yüklerken, Comstock’un varlıkların ömrünün ilerleyen döneminde yukarı potansiyelden daha büyük bir pay geri almasına izin veriyor.
Ayrı bir sondaj ortaklığı
Comstock ayrıca, Dallas Cowboys’un sahibi Jerry Jones’un desteğiyle kurulan ve SOCAR anlaşmasının bir parçası olmayan, ancak onunla eş zamanlı yürüyen 450 milyon dolarlık ayrı bir Haynesville sondaj ortak girişimini de kamuoyuna açıkladı. Bu iki girişim birlikte, Haynesville gazına özellikle Körfez kıyısı LNG altyapısına erişimi nedeniyle yeniden canlanan dış sermaye ilgisine işaret ediyor; bu yakınlık, kendi sıvılaştırma kapasitesini kurmadan ABD gaz ihracatında pay almak isteyen uluslararası alıcılar için havzayı cazip kılıyor.
Kaynaklar: Comstock Resources, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan 10-Q bildirimi, Kasım 2026 (kesin anlaşma koşulları, beklenen kazanç, kredi imkanı değişikliği); World Oil, “Comstock strikes $1.65 billion SOCAR deal, $450 million Haynesville drilling JV,” Eylül 2026 (ilk çerçeve anlaşması koşulları); LNGPrime, Comstock-SOCAR çerçeve anlaşması haberi, Eylül 2026.
Temsilî görsel. Fotoğraf: Jim Evans, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons — source
