Goldman: ABD Veri Merkezi Elektrik Talebi Yıllık %38 Büyümeye Devam Edecek, Ama Sıradakilerin Çoğu İnşa Edilmeyecek

Goldman Sachs, ABD’de veri merkezlerinin elektrik talebinin 2027’ye kadar yıllık yaklaşık %38 artmaya devam edeceğini, bu yıl şebekeye ek olarak yaklaşık 12 gigavat, gelecek yıl ise 17 gigavat daha yük bineceğini öngörüyor. Ancak Wood Mackenzie’nin ayrı bir analizi, veri merkezi geliştiricilerinin elektrik şirketlerinden talep ettiği toplam 1.000 gigavatın üzerindeki kapasitenin büyük bölümünün hiçbir zaman gerçek bir projeye dönüşmeyeceğini; şebeke işletmecilerinin spekülatif başvuruları ayıklamakta giderek daha isabetli hale geldiğini gösteriyor.

Goldman’ın rakamları: Patlama değil, istikrarlı büyüme

Goldman Sachs bu ayın başında yayımladığı araştırma notunda, 2026 sonu için ABD veri merkezi kapasite tahminini 5 GW yükselterek yaklaşık 64 GW’a çıkardı, 2027 tahminini ise 5 GW düşürerek yaklaşık 90 GW’a revize etti. Banka, 2026 ve 2027’nin her birinde talebin yaklaşık %38 artmasını beklediğini sürdürürken, birçok eyalette yeni projelere yönelik artan kamuoyu tepkisine karşın uzun vadeli görünümünü “büyük ölçüde değişmedi” olarak tanımladı. Notta, revizyonların altında yatan temel nedenin yapay zekâ yatırımlarında bir yavaşlama değil, inşaat gecikmeleri ve izin süreçlerindeki sürtünme olduğu belirtiliyor.

Sırada neden gerçekleşenden çok daha fazlası var

Geliştiricilerin talep ettiği ile fiilen devreye alınacak kapasite arasındaki fark oldukça büyük. Wood Mackenzie’ye göre, veri merkezi geliştiricilerinin ABD’deki elektrik şirketlerinden ve şebeke işletmecilerinden talep ettiği yaklaşık 1.066 GW’lık üretim kapasitesinin sadece yaklaşık %28’inin gerçek projelere bağlanması bekleniyor; analistler, kalan kısmın geliştiricilerin birden fazla lokasyonda aynı anda yer ayırtarak riskini dağıtma stratejisini yansıttığını söylüyor. Global Energy Monitor’ün ayrı takibi ise ABD’deki veri merkezi bağlantılı toplam elektrik hattı projelerini yaklaşık 378 GW olarak hesaplıyor; bunun yaklaşık %86’sı henüz “duyurulmuş” veya “inşaat öncesi” aşamada, yani büyük kısmında toprağa henüz kürek vurulmamış durumda.

Şebeke planlamacıları bu durumu “hayalet veri merkezi” sorunu olarak tanımlıyor: Tek bir yapay zekâ geliştiricisi, aynı proje için birden fazla elektrik şirketine bağlantı talebinde bulunabiliyor; bu da sıradaki toplam rakamları gerçekte inşa edilecek miktarın çok üzerine şişiriyor.

Elektrik şirketleri kapasite ayırmadan önce kanıt istemeye başladı

Bu duruma karşılık ABD’deki elektrik şirketleri ve şebeke işletmecileri, veri merkezi geliştiricilerinden kapasite ayırmadan önce daha yüksek peşin depozitolar, daha uzun süreli sözleşmeler, teminat ve iade edilmeyen mühendislik etüdü ücretleri gibi bağlayıcı finansal taahhütler istemeye başladı. Sektör yorumlarına göre amaç, tetikleyecekleri iletim ve üretim yatırımını haklı çıkaracak kadar ilerlememiş projeleri elemek. Eylül ayında yayımlanan bir National Grid Partners anketine katılan elektrik şirketi yenilik liderlerinin %74’ü, yapay zekâ kaynaklı veri merkezi yük artışının şebeke güvenilirliği planlamasını şimdiden etkilediğini söyledi.

FERC devreye giriyor

ABD Federal Enerji Düzenleme Komisyonu (FERC) ise ayrı olarak, ülkenin bu talep artışını yönetme biçimi üzerindeki yetkisini genişletecek bir öneri hazırlıyor; şu anda eyalet düzenleyicileri, elektrik şirketleri ve federal kurumlar veri merkezi bağlantıları konusundaki yetkiyi paylaştığından kararlar yavaşlayabiliyor veya çarpıklaşabiliyor. Bu adım, FERC’in PJM’nin büyük veri merkezlerini şebekeye bağlama planının temelini reddetmesinin ardından geldi; The Daily Energy bunu 16 Ekim’de haberleştirmişti ve bu durum ülkenin en büyük şebeke işletmecisini talep artarken belirli bir çerçeveden mahrum bıraktı. EIA verilerine göre PJM, ERCOT ve SPP 2026 yazında zirve talep rekorları kırdı; bu da büyük yapay zekâ yükü henüz tam hacimde gelmeden önce bile birçok büyük ABD şebekesinde ne kadar az tampon kaldığını gösteriyor.

Bu hafta süren mücadeleler

Hızla büyüyen talep ile daha yavaş ilerleyen şebeke arasındaki gerginlik, The Daily Energy’nin bu hafta ele aldığı anlaşmazlıklarda görülüyor. Minnesota Eyalet Başsavcısı, Google ile Xcel Energy arasındaki Pine Island veri merkezi bağlantı anlaşmasına itiraz ederek, maliyetlerin diğer tüketicilere kayabileceğini öne sürdü. Indiana’da ise elektrik şirketleri yeni yapay zekâ yükünü doğrudan yeni üretimle eşleştirmeye çalışıyor: X-energy, AEP ve Amazon, kapatılmış bir kömür sahasında 960 MW’lık küçük modüler reaktör tesisini incelemeye alırken, Indiana’daki Hoosier Energy, gelecekteki veri merkezi talebi için AtkinsRéalis ile 6 GW’a kadar Candu reaktörlerini değerlendirmek üzere bir mutabakat anlaşması imzaladı.

Kaynaklar

• Goldman Sachs Research, ABD veri merkezi elektrik talebi üzerine müşteri notu, 4–5 Ekim 2026; Cryptobriefing, Finimize ve U.S. News/Reuters aktarımlarıyla.
• Wood Mackenzie, ABD veri merkezi şebeke bağlantı talepleri analizi; EnergyConnects aktarımı, Ağustos 2026.
• Global Energy Monitor, ABD veri merkezi elektrik hattı takibi; Axios aktarımı, 26 Ağustos 2026.
• National Grid Partners, 2026 Elektrik Şirketi Yenilik Anketi, 18 Eylül 2026.
• Fastmarkets, Climate Week NYC panel değerlendirmesi, şebeke ekipman kısıtları.
• qz.com, FERC’in veri merkezi bağlantı düzenlemesi üzerine haberi.

Temsilî görsel. Fotoğraf: NOIRLab/NSF/AURA/T. Slovinský, CC BY 4.0, via Wikimedia Commons — source