سوكار وكومستوك توقعان اتفاقية نهائية بقيمة 1.65 مليار دولار لغاز هاينسفيل الصخري

وقّعت شركة كومستوك ريسورسز الأمريكية وشركة سوكار، شركة الطاقة المملوكة لدولة أذربيجان، اتفاقية بيع وشراء نهائية تغطي حصصاً في حقول الغاز الصخري في هاينسفيل بقيمة 1.65 مليار دولار، لتنتقل بذلك الصفقة التي أُعلن عنها أول مرة في اتفاقية إطارية في سبتمبر إلى شكلها الملزم. وبحسب الإقرار الفصلي الذي قدّمته كومستوك إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وُقّعت الاتفاقية في 4 نوفمبر 2026، أي أياماً بعد الموعد المستهدف أصلاً للتوقيع في 31 أكتوبر.

وبموجب الاتفاقية، ستحصل سوكار على حصة غير تشغيلية بنسبة 15% في أصول كومستوك في Western Haynesville، وحصة بنسبة 15% في حصتها من نظام PGS (Pugh Gas System)، وحصة غير تشغيلية بنسبة 20% في باقي أصول كومستوك في مرحلة الاستكشاف والإنتاج، كل ذلك مقابل 1.65 مليار دولار نقداً، مع خضوعه لتعديلات اعتيادية عند الإغلاق. وقالت كومستوك إنها تتوقع تسجيل مكسب يتراوح بين 150 و250 مليون دولار عند إغلاق الصفقة.

ما الذي تغيّر منذ سبتمبر؟

عندما أعلنت كومستوك لأول مرة عن شراكتها مع سوكار في أواخر سبتمبر، كانت الصفقة اتفاقية إطارية وخطاب نوايا موقّعين، لا عقداً ملزماً، وتعهد الطرفان بالتفاوض على اتفاقية بيع وشراء نهائية بحلول نهاية أكتوبر. ويأتي التوقيع في 4 نوفمبر تنفيذاً لهذا التعهد، على أن يبقى الإغلاق مرهوناً بشروط اعتيادية، من بينها موافقات حكومية وموافقات أطراف ثالثة. ولم تحدد كومستوك في إقرارها تاريخاً متوقعاً للإغلاق.

كما عدّلت الشركة تسهيلها المصرفي البالغ 1.5 مليار دولار لتمديد أجل استحقاقه، بشرط إغلاق صفقة سوكار واستخدام عائداتها في سداد الدين — وهو ما يشير إلى أن كومستوك تتعامل مع النقد المتأتي من الصفقة كحدث قريب على ميزانيتها العمومية لا كحدث بعيد.

لماذا هاينسفيل، ولماذا سوكار؟

أصبح حوض هاينسفيل الصخري، الذي يمتد بين شرق تكساس وشمال غرب لويزيانا، أحد أكثر أحواض الغاز الأمريكية التي تُرصد عن قرب، بسبب قربه من موجة محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال قيد الإنشاء والعاملة فعلاً على طول ساحل الخليج — قرب يتفوق، من ناحية خطوط الأنابيب، على معظم حقول الغاز الأمريكية الكبرى الأخرى. ويحتل هذا القرب موقعاً محورياً في منطق سوكار لهذه الصفقة: فالاتفاقية مصمَّمة لتمكين سوكار من تسويق الغاز المرتبط بحصتها كغاز طبيعي مسال لمشترين دوليين، ما يمنح الشركة الأذربيجانية طريقاً إلى تجارة الغاز الطبيعي المسال الأمريكية دون أن تبني قدرات تسييل خاصة بها.

وتمثّل الصفقة، بالنسبة لسوكار، استمراراً لنمط تحركاتها الأخيرة نحو حصص غير تشغيلية في حقول الغاز الصخري الأمريكية وهي تبحث عن النمو خارج حقولها الأساسية في بحر قزوين. أما بالنسبة لكومستوك، المشغّل القديم في هاينسفيل، فإن هذا النقد يحرر رأس المال مع ترك السيطرة التشغيلية على الأصول دون تغيير. وتتضمن الاتفاقية آلية تنص على تراجع حصة سوكار في Western Haynesville من 15% إلى 7.5% بعد أن يبلغ معدل العائد على استثمار سوكار عتبة محددة قدرها 15% — وهو هيكل يقدّم الحصة الاقتصادية لسوكار في البداية، ويتيح لكومستوك استرداد نصيب أكبر من المكاسب في مرحلة لاحقة من عمر الأصول.

مشروع حفر منفصل

كشفت كومستوك أيضاً عن مشروع مشترك منفصل للحفر في هاينسفيل بقيمة 450 مليون دولار، بدعم من جيري جونز، مالك فريق دالاس كاوبويز، يسير جنباً إلى جنب مع اتفاقية سوكار لكنه لا يُعد جزءاً منها. وتشير هاتان الصفقتان معاً إلى تجدد اهتمام رؤوس الأموال الخارجية بغاز هاينسفيل على وجه التحديد بسبب وصوله إلى بنية تحتية للغاز الطبيعي المسال على ساحل الخليج، قرب يجعل الحوض وجهة جاذبة للمشترين الدوليين الراغبين في الحصول على موطئ قدم في صادرات الغاز الأمريكية دون بناء قدرات تسييل خاصة بهم.

المصادر: كومستوك ريسورسز، نموذج 10-Q المقدّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، نوفمبر 2026 (شروط الاتفاقية النهائية، المكسب المتوقع، تعديل التسهيل المصرفي)؛ World Oil، “Comstock strikes $1.65 billion SOCAR deal, $450 million Haynesville drilling JV”، سبتمبر 2026 (شروط الاتفاقية الإطارية الأصلية)؛ LNGPrime، تغطية الاتفاقية الإطارية بين كومستوك وسوكار، سبتمبر 2026.